杨德龙:A股整体估值具有优势 成外资入市抢筹重要原因

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在周四(10月10日),上海和深圳股市经历了令人震惊的反弹,创业板指数大幅反弹了超过1%。在磁盘表面,关于锂电池物理学家的发明获得诺贝尔奖的消息刺激了锂电池领域的积极表现。白酒行业走弱,主要是因为有消息称它可能提高消费税。消费电子,5G和经纪行业表现良好。猪肉和鸡肉库存继续大幅反弹。整体而言,市场表现出强劲的盈利效应。个股上涨越来越多。 “黄金9月白银10”市场仍在继续,该市场的获利效应逐渐得到体现。

美联储在10月10日上午的利率会议上宣布了10月9日会议的纪要。一些美联储决策者在最近的会议上表达了他们的担忧,称市场对美联储降息的预期超出了央行的计划。委员会成员在未来的政策道路上存在严重分歧,会议纪要加剧了人们的担忧,一些人担心市场对放松货币政策的呼吁可能过高,可能有必要使市场预期与市场预期更好地匹配。政策制定者。美联储会议纪要发布后,美联储在10月份将利率从之前的80.7%降低25个基点至1.5%-1.75%,降至82.8%,维持当前利率从上一交易日降低至17.2%的可能性。 19.3%,并在12月25日降息将基点的概率从先前的48.1%降至47.9%,降至1.5%-1.75%。降息50个基点的概率从之前的42.9%提高至44%,维持当前利率的概率为9%至8%。美联储实施了两次降息。现在市场预期美联储将继续降息,这可能在一定程度上影响美联储成员的决定。

美联储降息开启了全球央行的降息周期。自今年年初以来,许多中央银行已采取降息措施以刺激经济增长。从侧面看,经济增长陷入衰退的可能性正在增加,尤其是在欧洲和美国经济可能结束之前。上升趋势有所回落。受这一消息刺激,今年金价上涨了18%。黄金的强弱与全球经济衰退的迹象有关。这也与央行的降息有关。这些是对金价的较大激励。周三(10月9日),金价在尾盘上涨近6美元,刷新本周高点至1512.44美元/盎司,然后迅速逆转日内涨幅。这是纽约黄金交易市场的价格表现。

9月的主要宏观经济数据将于下周发布。根据该机构的预测,随着一系列反周期调整政策的实施,预计9月份消费和工业增加值的增长率将提高,基础设施投资的增长率将继续反弹,从而带动整体经济企稳。 9月份经济数据反弹的亮点是国内需求的改善。国务院今年发布了一系列刺激消费的政策。随着消费政策的实施,它可能会进一步推动消费增长,从8月份的7.5%的低点逐渐反弹,并在第四季度迎来更好的反弹机会。

今年的消费增长率低下,汽车消费低迷是一个重要原因。根据美国全国乘客协会联合会的统计,9月的前三周,家用乘用车的平均每日零售额下降了17%。该数据低于8月整个月的-8.8%,但好于8月前三周的21%。汽车消费正逐渐转向电动汽车和其他类型的消费,这可能会影响传统汽车的销售。

从先前的经济领先指标制造业采购经理人指数(PMI)看,建筑业的新订单指数急剧反弹,表明市场需求正在稳定,建筑业可能保持快速增长。从钢材价格和水泥价格走势来看,基础设施投资总体状况有所改善。政府已加大基础设施投资以弥补不足,地方特殊债务的使用也在加速,这可能会提高基础设施投资的增长率。

今年,中国实施了一系列的单周期调整政策。最近,国务院发布了实施大规模减税和减税后促进中央和地方收入分配的改革的计划。第三项重大改革措施是转移后消费税征收程序,并稳步划定地方。根据有关人士的说法,开征消费税将是大势所趋。 10月底,是全国人民代表大会常务委员会或重要的时间窗口,其中优先考虑的对象包括酒,烟草,高档珠宝和手表等奢侈品。对酒精税政策更加敏感的酒精行业政策影响主要体现在几个方面,包括:整个行业的税收负担可能增加,烈性酒行业的影响较大,对区域性较小的地区无效。中型白酒企业。影响很小。消费税的出台有利于白酒龙头股,因此对茅台,老窖,五粮液等白酒龙头股的影响相对较小。将消费税从当前生产环节转换为销售环节,或者将由于税基而产生的税收增加从出厂价转换为零售价。从理论上将消费税从中央税类别减少到中央地方共享税类别将刺激征收和支付的效率,并减轻对地方政府的压力。

在政府实施大规模减税和减费计划之后,外部市场急剧上升。 10月9日晚上,大多数美国股票开盘。

我一直建议大家保持消费库存。由于中国居民的消费潜力相对较大,中国的中产阶级只有2亿人口,超过了许多国家的人口。无论是普通消费品还是品牌消费品,它都有相对较大的增长空间。在过去的三年中,品牌消费品获得了相对良好的增长,并且在未来还会继续保持。第四季度是传统的消费旺季。临近假期,您可以集中精力部署一些高质量的消费行业。尽管消费类股已经有了相对较大的增长,但从长远来看,消费类公司的股权也是未来十年中最有价值的股权。

总体而言,当前的A股市场已经充分释放了风险,并具有较强的应变能力。尽管受到了有利的航空影响,但A股市场已经连续三个交易日上涨,这证实了作者先前的观点,即假期后及节前,A股市场将延续黄金,白银和白银的趋势。假期调整已完全释放了各种负面因素。 A股市场估值偏低是重要原因。沃尔玛的创始人曾说过一句名言:“只有便宜才能买到。” A股的整体估值具有优势,这是许多外国投资者进入该市场的重要原因。原因。低估值也将吸引更多其他类型的资金进入市场。目前,A股的整体估值仅为13倍左右,仅为美国道琼斯指数的一半。充分证明,A股市场的投资机会正在逐步增加。建议大家积极关注第四季度A股市场表现,并坚信市场。

(文章来源:中信经纬)

(编辑:DF378)