“旅行社鼻祖”申请破产保护 复星旅文接盘胜算几何

新闻资讯 阅读(1619)
?

世界上第一家旅行社托马斯科克(Thomas Cock)是世界上第一家旅行社,终于到达了破产保护的阶段。 9月19日,复星旅行社有关负责人向《北京商报》记者发表独家确认书,内容是托马斯库克已向法院正式提出破产保护申请。根据相关程序,托马斯库克的债权人将在9月27日对一系列提议的安排进行投票,包括由复星旅行社牵头的重组计划。从行业角度来看,在欧美市场,破产保护通常可以使收购方更有效地“收购”被收购公司。但是,即使收购能够按时完成,面对沉重债务的托马斯库克,复星旅游基金的经营压力是不言而喻的,未来能否成功扭转仍是未知数。

通过破产促进收购

裁员,清关和航空业务都在出售中。托马斯库克(Thomas Cook)是世界上第一家旅行社,已成为欧洲旅游业的里程碑,但它却无法避免破产。尽管业界对托马斯库克(Thomas Cook)向法院申请破产保护感到担忧,但甚至有人认为这可能会影响复星旅游的收购计划,但复星旅游的相关负责人告诉《北京商报》记者。这只是重组程序之一,相关事宜仍在进行中。

“在欧美,当地企业向法院申请破产,主要分为两种情况。一种是通过破产和重组进行复活,另一种是通过破产和清算出售资产,并完全退出。市场。”中国社会科学院国际法研究所竞争法研究中心副主任兼秘书长黄进告诉《北京商报》,从目前的情况来看,托马斯库克申请破产保护的目的更倾向于前任的。

黄金认为,欧美公司向法院申请了破产保护,主要是因为现金流量和经营不足。如果破产重组能够与债权人达成协议,它将帮助企业迅速恢复;另一方面,对于有意收购破产企业的当事方,被收购方申请了破产保护,但开放了后续联系,并促进了重组和收购的“机会”。黄进解释说,一般来讲,购买者可能不会通过尽职调查充分了解被收购公司的债务风险,但是在破产保护阶段,法院将让破产公司披露更多财务细节。

“更重要的是,法院的破产仍然是收购方通过更'有效'的方式(即使用相对少量的资金)实现收购的重要手段。”黄进透露,近年来,当中国公司提议收购欧美公司或竞争对手时,另一方将不愿被收购。但是,在相对中立的投资银行或机构购买了另一方的债券后,中方变成了一个大债权人,并与被收购公司破产。重组过程之后,中国公司可以进入市场以完成收购。一些专家也直言不讳地说,这次托马斯库克向法院申请破产保护,并且还打算为收购复星旅行社增加新的柴火,以便加快重组的步伐。

时代的终结

“实际上,托马斯库克(Thomas Cook)的倒台不仅使欧美的旅游市场成为“地震”,而且使全球的旅游公司震惊。”旅游业的一些人直言不讳地说,这家公司破产了,在一定程度上意味着旅游业的时代。结束。

根据公开信息,托马斯库克(Thomas Cook)成立于1841年,是英国乃至全球历史最悠久的旅行团。它被公认为“世界上第一家旅行社”。

在今年年初,Thomas Cook的市值超过25亿英镑,但是在短短11个月内,该公司的市值从20亿英镑跌至5.5亿英镑。在那一年,该公司总共亏损了1.63亿英镑。汤玛斯库克(Thomas Cook)首席执行官彼得范卡瑟(Peter Fankhauser)也清楚地表示对该公司的表现感到失望,并表示该公司的亏损主要受到去年长时间炎热天气的影响,夏季高峰季节的毛利润低于预期。

精简智囊团创始人周明奇表示,托马斯库克(Thomas Cook)近年来的经营业绩一直在盈亏线上挣扎,资产负债率达到了非常危险的95%。在2019年上半年,托马斯库克的经营压力急剧增加,损失了近15亿英镑。其中,商誉减损了11.5亿英镑。同期,公司资产负债率达到126.76%,破产问题突出。

受此影响,托马斯库克的股价也进入了低谷。今年七月下旬,托马斯库克在伦敦证券交易所的收盘价不超过每股5英镑。 2015年,即使股价很低,托马斯库克的股价也接近100英镑/股,最高时则超过150英镑。 /分享。在截至今年5月的上一个财政年度,托马斯库克(Thomas Cook)发出了三次盈利警告。在今年五月下旬,花旗集团还将该公司股票评级下调至“卖出”评级,甚至将其目标价格下调至零。

你能重振黄金招牌吗?

对于托马斯库克而言,这次复星重金旅行无异于“坚强的心”。据悉,复星旅游将至少投资4.5亿英镑收购托马斯库克。大约一个月前,复星旅行社有关负责人还向《北京商报》记者披露了收购托马斯库克的细节:“在谈判过程中,托马斯库克向复星旅行社提出了重组计划。希望复星旅游将拥有托马斯库克的控股权和航空公司的重要少数股权。”

但是,经常扔橄榄树枝的托马斯库克(Thomas Cook)是复星旅行的热门土豆,还是强大的新型旅游引擎?

“托马斯库克不擅长经商,但作为世界知名品牌,现代旅游业的先驱,其知识产权的巨大商业价值不言而喻。”周明浩说。复星旅游显然也很看重。去年11月,复星集团与托马斯库克在三亚建立了第一家中外合资旅行社三亚。此外,复星旅行社和托马斯库克在上海成立了旅行社。两国在今年1月还签署了合作备忘录,在丽江和太仓开发两家酒店,由后者负责合资旅行社的开发和建设。企业Thomas Cook Tomaco冷却器运营管理。

但是,周明熙还建议,如果复星旅游能够授权托马斯库克在中国开展业务,那将大大改善其业绩,或者在资本市场上获得良好的投资回报。 “但是前提是托马斯库克需要做出重大的业务和管理调整。由于这些年来的性能下降,其管理能力存在某些问题。”

北京外国语大学中国文化与旅游产业学院副教授吴立云也表示,尽管托马斯库克的镀金标志对全球旅游业有一定影响,但它可以在中国完全竞争的旅游中复兴代理市场。很难预测这颗星星会带来多少帮助。 “对于有兴趣或已经进入中国的国际旅游公司,例如托马斯库克,在现阶段很难进行本地化。在中国市场上获得客户和资源的能力不如我国。 OTA,但这种劣势是确定其在中国市场竞争力的重要基础。”

(编辑:赵金波)